佰维存储：财通证券-佰维存储-688525-业绩保持较快增长，增速有所回落-241031

投资标的：佰维存储 推荐理由：公司2024年前三季度营收和净利润均实现显著增长，行业景气度复苏带动销量提升。

尽管Q3增速有所回落，但持续加大研发投入和多元化布局有助于未来增长，维持“增持”评级。

- 佰维存储2024年前三季度实现营收50.25亿元，同比增长136.76%，归母净利润2.28亿元，同比增长147.13%，但Q3增速有所回落。

- 公司持续加大研发投入，前三季度研发费用达3.39亿元，同比增长123.63%，有助于业务多元化发展。

- 尽管毛利率因行业景气度回落有所下降，未来存储器行业复苏前景仍存在不确定性，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营收：50.25亿元，同比增长136.76%。

- 归母净利润：2.28亿元，同比增长147.13%。

- 扣非归母净利润：2.25亿元，同比增长146.07%。

2. **行业景气度**： - 存储器行业景气度复苏，营收保持高速增长，但Q3季度增速有所回落。

3. **研发投入**： - 2024年前三季度研发费用：3.39亿元，同比增长123.63%。

- 第三季度研发费用：1.29亿元，同比增长71.82%。

- 高水平研发投入有助于业务多元化和新的成长驱动力。

4. **毛利率**： - 前三季度毛利率：22.51%，同比增长25.99个百分点。

- 2024年Q3毛利率回落至15.91%，受行业复苏放缓影响。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入分别为64.65亿元、84.24亿元、93.89亿元。

- 归母净利润分别为5.26亿元、7.17亿元、7.99亿元。

- 对应PE分别为51.55倍、37.83倍、33.97倍。

6. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 存储器需求不及预期。

- 研发进度不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 人民币汇率波动风险。

- 原始股东中较多财务投资者。

- 限售股解禁风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、行业前景、研发能力及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。