国盛智科：东吴证券-国盛智科-688558-2024年三季报点评：Q3单季度业绩增速转正，静待机床行业需求回暖-241031

投资标的：国盛智科（688558） 推荐理由：2024年Q3单季度业绩增速转正，毛利率和净利率回升，研发创新持续加码，市场拓展加速，海外渠道布局完善，尽管面临行业竞争与原材料价格波动风险，维持“增持”评级。

- 国盛智科2024年前三季度营收和净利润同比下滑，但Q3单季度业绩实现增速转正，显示出一定的复苏迹象。

- 公司持续加大研发投入和市场拓展，特别是在航空航天和海外市场方面，提升了产品竞争力和销售能力。

- 由于制造业复苏节奏放缓，调整了未来三年的净利润预测，维持“增持”评级，但需关注原材料价格波动和行业竞争加剧的风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度公司实现营收7.99亿元，同比下降5.65%。

- 归母净利润为0.99亿元，同比下降13.79%。

- 扣非归母净利润为0.94亿元，同比下降13.73%。

- 2024Q3单季度实现营收2.79亿元，同比增长0.21%。

- 归母净利润为0.37亿元，同比增长20.33%。

- 扣非归母净利润为0.36亿元，同比增长23.89%。

2. **毛利率和费用率**： - 2024年前三季度毛利率为24.17%，同比下降1.25个百分点。

- 2024Q3单季度毛利率为26.20%，同比上升1.13个百分点，环比上升2.86个百分点。

- 期间费用率为12.11%，同比上升1.27个百分点，具体费用率为：销售4.33%、管理3.49%、研发4.99%。

3. **研发和市场拓展**： - 公司持续加大研发投入，推出新品五轴机床以提升产品竞争力。

- 积极拓展海外市场，参加国内外展会并与重点客户达成合作。

4. **盈利预测与投资评级**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为1.32亿元、1.57亿元和1.87亿元。

- 当前股价对应动态PE分别为20倍、17倍和14倍。

- 维持“增持”评级。

5. **风险提示**： - 原材料价格波动。

- 制造业恢复不及预期。

- 行业竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者评估国盛智科的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。