电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业周报：强现实+强预期共驱海风景气与估值上行，电车新车周期持续强势-250316

- 电力设备与新能源行业景气度上升，海风产业链有望迎来估值重塑，重点关注海缆和塔架环节。

- 光伏与储能领域盈利修复显著，推荐电池片和玻璃，关注区位优势产能。

- 新能源车市场继续强劲，理想、零跑等品牌发布财报表现符合预期，关注新车市场反馈。

- 氢能产业链整合加速，央企与技术厂商的合作将成为趋势，建议关注核心部件与技术的中小企业。

本周电力设备与新能源行业周报的核心观点如下： 1. **AIDC**：英伟达GTC大会即将召开，台达推出800V电源新品，提升高压技术门槛，建议关注具备HVDC技术的电力电子企业。

2. **光伏与储能**：电池片环节盈利修复持续，横店东磁Q4业绩超预期，非东南亚四国产能开始展现盈利能力。

海螺、南玻新窑炉点火，但玻璃库存下行趋势仍然存在。

重点推荐电池片和玻璃，关注区位优势产能的盈利潜力。

3. **风电**：政府工作报告新增推动深海科技发展，海风产业链有望迎来估值重塑，重点推荐海缆和塔架环节。

4. **电网**：国家电网发布多批配网物资联采招标项目，旨在提升供应商集中度，利好研发领先的企业。

5. **新能源车**：理想汽车和零跑汽车发布财报，整体符合预期，零跑B10开启预售，小鹏G6/G9上市，电车新车周期持续强势。

6. **锂电**：富临精工与宁德时代深化合作，拓展在汽车和智能机器人领域的合作机会。

7. **氢能与燃料电池**：全球氢能市场整合加速，央企加速与技术厂商合作，未来中小厂商将聚焦核心部件和技术。

8. **重要事件**：光伏产业链涨价，浙江省海上风电调度会议召开，横店东磁Q4业绩超预期，国家电网发布联采招标项目。

投资建议与估值详见报告正文，风险提示包括政策调整和价格竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. **电力电子企业**：建议关注国内具备高压直流（HVDC）技术储备的电力电子企业，因英伟达GTC大会即将召开，台达将发布800V电源新品，高压方案有望提升电源技术门槛和单位价值量。

2. **电池片及光伏玻璃**：继续重点推荐电池片和光伏玻璃，因电池片环节持续兑现主产业链最强盈利修复弹性，横店东磁Q4业绩超预期，且“非东南亚四国”产能开始展现超额盈利能力。

3. **海缆和塔架环节**：随着《政府工作报告》新增“推动深海科技发展”，海风产业链有望迎来新一轮估值重塑，重点推荐海缆和塔架环节。

4. **头部电网企业**：国网发布的配网物资联采示范项目有望提升供应商集中度，利好产品和研发领先的头部企业。

5. **新能源车企业**：关注理想汽车和零跑汽车的财报及新车市场反馈，理想汽车的纯电新车及VLA落地后的市场反应，以及零跑B10的预售表现。

6. **锂电行业**：富临精工因与宁德时代的合作而受益，未来在汽车及智能机器人等创新领域的增量零部件及关节合作机会值得关注。

7. **氢能与燃料电池**：关注具备工程总包能力或能源资源的央企在氢能市场的整合与合作机会，特别是针对核心部件和技术的中小厂商。

以上投资标的基于当前行业动态和市场表现，具有较强的投资潜力。