能源化工行业：东吴证券-能源化工行业大炼化周报：市场供应下滑，长丝价格走强-241229

- 本周国内外炼化项目价差有所变化，国内项目价差上升，国外项目价差下降，显示市场供应波动。

- 聚酯板块价格普遍上涨，行业利润提升，但库存水平有所增加，织机开工率下降。

- 化工板块PX价格小幅下滑，但开工率回升，相关上市公司表现值得关注。

- 风险因素包括项目进度不及预期、宏观经济增速放缓及地缘风险等。

本周能源化工行业大炼化周报显示市场供应下滑，长丝价格上涨。

国内重点大炼化项目价差为2517.68元/吨，环比上升11.39元/吨；国外项目价差为1001.88元/吨，环比下降29.99元/吨。

聚酯板块方面，POY、FDY、DTY均价分别为6936元、7400元和8250元/吨，环比分别上涨64元、29元和57元，周均利润也有所提高，库存天数略有增加。

炼油板块中，国内成品油价格上升，国外成品油价格下跌。

化工板块PX均价为831.14美元/吨，环比下降6.14美元，开工率上升至91.85%。

相关上市公司包括恒力石化、荣盛石化等。

风险提示包括项目进度不及预期、宏观经济增速放缓、地缘风险、行业产能变化及统计误差等。

投资标的包括：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。

推荐理由： 1. 国内重点大炼化项目价差上升，显示出市场供应下滑，长丝价格走强，利好相关企业。

2. 聚酯板块中，POY、FDY、DTY的均价和利润均环比上涨，表明市场需求逐步回暖。

3. PX开工率上升，虽然价格有所下降，但整体行业开工情况向好，可能带动相关公司业绩提升。

4. 风险提示中提到的因素，如项目实施进度、宏观经济增速等，虽然存在不确定性，但整体市场环境对大炼化和涤纶长丝企业较为有利。