通信行业：长城证券-通信行业：卫星互联网加速推进，持续看好卫星组装等相关产业链投资机会-240508

1. 卫星互联网产业受国家政策支持，技术发展迅速，市场规模巨大，投资机会广泛。

2. 卫星互联网产业链包括卫星组装、卫星应用等多个领域，相关标的包括运营商、主设备商、光模块、卫星通信等。

3. 风险提示包括卫星通信普及不及预期、政策落地不及预期、研发进度不及预期风险等。

卫星互联网发展加速，中国卫星网络集团成立，商业航天产业规模初具规模。

中国航天全年预计实施100次左右发射任务，包括商业航天发射任务和卫星星座加速组网建设。

中国电信宣布手机直连卫星业务将覆盖香港地区。

国际电信联盟通过了全球卫星频段申请的新规，规定卫星运营商需在7年内发射一颗卫星并正常运行90天。

未来10年将完成超过2万颗卫星发射工作。

投资机会主要集中在运营商、主设备商、光模块、卫星通信、卫星监测、导航芯片、核心网、终端、卫星运营及服务、PCB、线缆、算力模组和工业互联网领域。

风险提示包括卫星通信普及不及预期、政策落地不及预期、研发进度不及预期和宏观经济环境波动风险。

投资标的：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光、新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技、太辰光、仕佳光子、源杰科技、上海瀚讯、创意信息、信科移动、海能达、诚昌科技、国博电子、臻镭科技、雷电微力、霍莱沃、盛路通信、北斗星通、海格通信、华力创通、中科星图、震有科技、盟升电子、七一二、华测导航、司南导航、中国卫通、中科星图、中海达、四维图新、兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术、新亚电子、美格智能、移远通信、广和通、工业富联、三旺通信。

推荐理由：卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。