电子行业：山西证券-电子行业周跟踪：苹果大力投资美国本土，小米双Ultra点燃市场热情-250304

- 本周电子市场整体下跌，特别是半导体和相关行业受到影响，但苹果和小米的积极投资与新产品发布提升了市场热情。

- 苹果计划在未来四年内投资5000亿美元于美国本土，重点发展AI相关技术，并与富士康合作生产AI服务器。

- 小米推出的小米15Ultra和SU7Ultra在性能和性价比上具有优势，推动了市场对高性能电子产品的关注。

- 投资建议关注苹果供应链、华为相关零部件及国产替代趋势，AI技术的持续发展将带动硬件升级和产业链需求增长。

本周（2025.2.24-2025.2.28），市场整体下跌，上证指数跌1.72%，深圳成指跌3.46%，创业板指跌4.87%。

申万电子指数和Wind半导体指数分别跌4.87%和3.25%。

细分板块中，半导体材料微涨0.42%，数字芯片设计和半导体设备则分别下跌2.14%和3.45%。

个股方面，涨幅前五为翱捷科技-U、芯原股份、卓翼科技等，而生益电子、ST同洲等跌幅较大。

行业新闻方面，苹果宣布未来四年在美国投资5000亿美元，主要用于业务扩张和AI服务器制造。

英伟达发布财报，年度收入增长114%，数据中心收入创纪录。

小米推出小米15Ultra和SU7Ultra，性能突出且性价比高。

重要公告中，寒武纪、芯源微和佰维存储发布了2024年业绩快报，整体表现各异。

投资建议方面，关注苹果和小米的科技投资及产品发布，预计AI相关硬件需求将持续增长，建议关注消费电子相关零部件供应商。

同时，长期关注国产替代和AI技术驱动的高性能芯片需求。

风险提示包括下游需求回暖不及预期、技术突破不足及外部制裁升级。

投资标的及推荐理由如下： 1. 苹果公司：苹果加大对美国本土科技投资，未来四年将在美投资5000亿美元，集中开发AI软硬件设计生产，预计将推动相关产业链需求。

2. 小米公司：小米推出的小米15Ultra和SU7Ultra在性能上领先，同时保持较高性价比，有助于提升市场热情，推动消费电子相关产品的销售。

3. 英伟达：英伟达的业绩持续高涨，尤其是在AI相关领域，市场对AI投资的热情不减，AI服务器建设需求旺盛，建议关注其在AI技术驱动的高性能芯片和先进封装方面的表现。

4. 相关零部件供应商：建议关注果链、华为链等消费电子相关的零部件供应商，受益于苹果和小米等公司的产品推出以及AI技术的商业化落地。

5. 国产替代相关企业：长期关注设备、材料、零部件的国产替代趋势，特别是在AI技术驱动下的高性能芯片和硬件升级机会。