非银行金融行业：国金证券-非银行金融行业点评：完善金租公司监管评级体系，推动行业高质量发展-250125

- 金融监管总局修订《金融租赁公司监管评级办法》，优化了评级要素和流程，强化了风险管理和公司治理的重要性。

- 新的评级体系将推动金融租赁公司重视合规经营和风险控制，从而促进行业高质量发展。

- 基本面稳健的大型金融租赁公司将从中受益，但需警惕竞争加剧和资产收益率下降的风险。

金融监管总局于2024年1月24日修订发布了《金融租赁公司监管评级办法》，旨在完善金融租赁公司的监管评级体系，以推动行业高质量发展。

此次修订主要包括以下几个方面： 1. **评级要素调整**：将“管理质量”与公司治理评估整合为“公司治理”，新增“信息科技管理”要素，形成五个评级维度，风险管理的权重最大（30%），专业能力次之（25%）。

2. **监管评级级次优化**：新增S级评级，将评级结果分为1-5级和S级，细分2级和3级为A、B两个档次，增强了风险识别能力。

3. **动态调整机制**：允许在重大情况变化或未掌握重大情况时，申请对评级结果进行动态调整。

4. **强化评级结果运用**：将评级结果作为监管规划、资源配置和市场准入的重要依据，鼓励评级良好的公司进行创新业务，同时对评级下降的公司实施监管限制。

总体来看，修订后的《评级办法》强调公司治理和风险管理，鼓励金融租赁公司提升管理水平，预计将使基本面稳健、风险管理优秀的大型金融租赁公司受益。

风险提示包括行业竞争加剧、资产不良率上升和收益率下降等。

投资标的：大型金融租赁公司 推荐理由： 1. 修订后的《评级办法》优化了金融租赁公司的监管评级体系，形成了更加明晰的监管导向。

2. 鼓励金融租赁公司重视公司治理、合规经营和风险管理，强化资本管理，增强专业化经营和服务能力。

3. 提升信息科技管理水平，推动行业向高质量发展转型。

4. 基本面稳健、风险管理和内部控制优异的大型金融租赁公司预计将从中受益，具有较好的投资前景。