博俊科技：信达证券-博俊科技-300926-绑定强势新势力及头部自主，高增长有望延续-240508

投资标的：博俊科技 推荐理由：公司产能释放、核心客户销量大增，技术储备全面、成本优势显著，预计持续增长，具备较强的盈利能力和增长潜力。

1. 博俊科技2024年一季度业绩大幅增长，主要得益于核心客户销量增加和产能释放。

2. 公司具备广泛的技术能力和全面的产能布局，预计未来盈利能力将持续提升。

3. 预测公司未来三年净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注新客户拓展和产能推进速度等风险因素。

1. 公司24Q1实现营收7.98亿元，同比+93.3%，实现归母净利润1.01亿元，同比+193%，实现扣非净利润0.97亿元，同比+183.6%。

2. 公司24Q1业绩高增，主要原因系配套主要客户（理想、赛力斯、比亚迪、长安等）销量持续增长，同时公司常州、重庆工厂白车身产品产能快速释放。

3. 公司核心客户理想销售8.0万辆，同比+52.9%；赛力斯问界销售超8.5万辆，同比+611.3%。

4. 公司24Q1毛利率25.71%，同比+4.78pct，销售净利率12.64%，同比+4.30pct。

5. 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.7亿元、6.6亿元、8.8亿元，同比增长52.5%、40.6%、32.9%。