老板电器：开源证券-老板电器-002508-公司信息更新报告：2024H1核心品类地位稳固，名气收入保持高增-240831

投资标的：老板电器（002508） 推荐理由：2024H1核心品类地位稳固，名气品牌收入高增，传统品类持续引领市场。

尽管面临地产景气度下行和价格竞争压力，预计未来盈利将逐步恢复，维持“买入”评级。

- 老板电器2024H1营收47.3亿元，归母净利润7.6亿元，面临地产景气度下行和下沉市场竞争压力，盈利预测下调。

- 传统品类持续保持市场份额，名气品牌收入同比增长40.5%，有效补足下沉市场竞争力。

- 维持“买入”评级，预计未来毛利率将随着名气品牌规模效应逐渐提升，但需关注需求下滑和原材料价格风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：002508 - 公司名称：老板电器 - 评级：维持“买入”评级 2. **2024年上半年财务数据**： - 营收：47.3亿元（同比-4.2%） - 归母净利润：7.6亿元（-8.5%） - 扣非归母净利润：6.6亿元（-11.9%） 3. **2024年第二季度财务数据**： - 营收：24.9亿元（-9.6%） - 归母净利润：3.6亿元（-18.2%） - 扣非归母净利润：3.0亿元（-24.8%） 4. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利预测：16.9亿元、18.3亿元、19.5亿元（原值为19.2亿元、21.5亿元、23.7亿元） - 对应EPS：1.79元、1.94元、2.07元 - 当前股价对应PE：10.4倍、9.6倍、9.0倍 5. **市场表现**： - 传统品类（吸油烟机、燃气灶、消毒柜）收入分别同比-3%、-1%、-14% - 新实用主义品牌“名气”收入同比增长40.5%，达到2.29亿元 - 线下渠道吸油烟机零售额占有率31.9%，燃气灶占31.3% - 线上渠道厨电套餐零售额市占率27.0% 6. **毛利率与费用**： - 2024H1毛利率：48.9%（-3.1pct） - 2024H1期间费用率：31.4%（-2.4pct） - 归母净利率：16.1%（-0.8pct），扣非净利率：13.9%（-1.2pct） 7. **风险提示**： - 需求下滑风险 - 原材料价格风险 - 新品销售不及预期 这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场竞争力以及未来的投资潜力。