奇点国峰：盈立证券-奇点国峰-1280.HK-多元业务落地深化，AI收购与RWA信号打开长期空间-250908

投资标的：奇点国峰（1280.HK） 推荐理由：公司通过AI收购与RWA战略探索，推动“AI驱动的OMO新消费平台”建设，教育与家电业务稳健增长，亏损显著收窄，长期估值潜力提升，目标价由10.08HKD上调至15.0HKD，维持“买入”评级。

- 奇点国峰2025年中期业绩显示收入和毛利稳步增长，亏损显著收窄，表明公司经营结构改善加速。

- 公司通过签署广告协议和AI收购，推动“AI驱动的OMO新消费平台”战略，增强盈利确定性和长期估值潜力。

- RWA代币化项目探索为公司开辟新融资渠道，提升品牌影响力，并为未来的数字资产场景奠定基础。

奇点国峰（1280.HK）在2025年中期业绩中实现收入1.82亿元，同比增长4.9%，毛利达到3,736万元，同比增长14.2%，毛利率提升至20.5%。

期内亏损收窄至2,151万元，归母净亏损为1,929万元，显示出公司正进入结构改善的加速阶段。

公司在“AI驱动的OMO新消费平台”建设中，形成了以酱酒为流量与品牌入口、AI为技术驱动核心、教育/家电为协同补充的商业模式。

自年初以来，公司签署了4.5亿元广告投资协议，完成了4.6亿港元的AI收购，并探索RWA资产数字化相关业务。

在分部收入表现上，家电零售收入为1.24亿元，同比增长5.1%，财商教育收入为4,064万元，同比增长119.3%，而白酒业务收入为1,722万元，同比下降52.6%。

广告协议的签署将显著提升“胜酒”品牌的全国化推广，预计能增强品牌在高净值人群中的认知度。

AI收购的目标公司专注于兴趣电商AI赋能，预计将通过算法与SaaS工具提升电商内容价值链。

收购协议中包含业绩承诺，目标公司需在2025-26年内实现累计净利不少于4,400万元。

公司还计划通过ADG平台完成白酒原浆酒的RWA代币化发行，初步发行规模为5亿港元。

此举有望拓展融资渠道并提升公司在国际资本市场的认知度与品牌影响力。

投资评级维持“买入”，目标价由10.08港元提升至15.0港元，反映盈利改善和AI驱动平台属性所带来的估值中枢上移。

风险因素包括AI并购兑现风险、广告投放效果验证、新业务探索不确定性以及宏观风险。