天风证券-金融工程：海外文献推荐第301期-250305

- 再平衡策略在ETF投资组合中能够显著提升风险调整后的回报，但效果因资产类别和市场条件而异。

- ETFs对全球金融周期的敏感度更高，尤其是在新兴市场，导致国际资本流动和价格对全球风险的反应加剧。

- ETF与其成分股之间存在流动性溢出效应，特别是在市场危机期间，流动性枯竭的情况可能同时出现在两个市场中。