电子行业：山西证券-电子行业周跟踪：AMD发布新一代AI芯片，字节豆包推出AI智能体耳机OlaFriend-241014

- 本周市场整体下跌，但半导体和数字芯片设计板块表现强劲，AMD发布新一代AI芯片，进一步推动AI相关市场需求增长。

- 字节豆包推出AI智能耳机OlaFriend，标志着AI应用在消费电子领域的加速落地。

- 预计未来12个月内，AI技术驱动的高性能芯片和相关硬件将迎来显著更新换代，投资者应关注国产替代及AI端侧应用带来的机会。

### 投资报告核心要点总结 **市场表现：** - 本周市场整体下跌，上证指数跌3.56%，深圳成指跌4.45%，创业板指跌3.41%。

- 科创50指数上涨3.04%，申万电子指数微跌0.02%，Wind半导体指数上涨1.75%。

- 细分板块中，数字芯片设计、半导体和分立器件表现较好，涨幅分别为5.84%、4.36%和3.41%。

**个股表现：** - 涨幅前五：国民技术(+42.59%)、捷捷微电(+27.54%)、润欣科技(+26.88%)、华岭股份(+26.20%)、豪声电子(+25.79%)。

- 跌幅前五：莱特光电(-17.26%)、科森科技(-16.72%)、安居宝(-15.90%)、深圳华强(-15.35%)、久量股份(-14.50%)。

**行业新闻：** - 2024年第三季度全球PC出货量同比增长1%，持续四个季度增长，主要受Windows10服务终止前的装机需求推动。

- AMD发布新一代AI芯片，包括旗舰AI芯片Instinct MI325X GPU、第五代EPYC服务器CPU及多款AI相关产品。

- 字节跳动推出AI智能耳机OlaFriend，售价1199元，具备丰富的互动功能。

**重要公告：** - 沪电股份、韦尔股份和晶合集成均预计前三季度净利润大幅增长，分别为91.05%-96.29%、515.35%-569.64%和744.01%-837.79%。

**投资建议：** - 随着AI市场需求增长，建议关注AI链相关的高性能芯片、先进封装需求及国产替代机会。

- 预计AI端侧应用将加速落地，带来设备更新和硬件升级的机会。

**风险提示：** - 下游需求回暖不及预期、技术突破不及预期、产能瓶颈及外部制裁升级。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的 1. **沪电股份** - **推荐理由**：预计前三季度净利润同比增长91.05%至96.29%，主要受益于高速运算服务器和人工智能等新兴计算场景对印制电路板的强劲需求。

2. **韦尔股份** - **推荐理由**：预计前三季度净利润同比增长515.35%至569.64%，主要得益于市场需求复苏、高端智能手机及汽车市场的产品导入，以及积极的产品和供应链结构优化。

3. **晶合集成** - **推荐理由**：预计前三季度净利润同比增长744.01%至837.79%，主要受益于行业复苏、产能满载及持续的研发投入。

#### 行业趋势与投资建议 - **AI加速器市场增长**：根据英伟达CEO苏姿丰的预测，AI加速器市场将以每年60%的速度增长，到2028年市场规模将达到5000亿美元，显示出人工智能需求的持续增长。

- **技术更新与产品推出**：AMD和英伟达的新一代AI芯片的发布，表明市场竞争加剧和需求增长将推动产品更新的加速。

- **国产替代机会**：建议关注设备、材料、零部件的国产替代机会，尤其是在AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求方面。

- **换机潮与硬件升级**：随着AI手机、AIPC、AI可穿戴设备的推出，预计将带来设备更新和硬件升级的机会。

#### 风险提示 - 下游需求回暖不及预期。

- 技术突破不及预期。

- 产能瓶颈。

- 外部制裁升级。