国防军工行业：东方证券-国防军工行业卫星互联网产业月报（2024年4月）：火箭及卫星技术加速迭代，应用端持续落地-240509

1. 2024年4月卫星互联网产业整体表现不佳，但火箭及卫星技术迭代加速，应用端持续落地。

2. 商业航天产业链逐步成熟，需求逐渐明确，建议关注卫星制造、发射&火箭研制、地面设备等核心供应商。

3. 需要关注政策支持、基础建设和技术发展等风险因素。

2024年4月，卫星互联网产业发展加速，火箭及卫星技术迭代持续推进。

国内海南首个“卫星超级工厂”项目加快推动，预计年生产能力1000颗。

SpaceX发射第二批手机直连卫星，标志着直连手机商业星座开始部署。

火箭发射端国家队和民营火箭公司均取得重要进展。

应用端方面，华为和比亚迪等公司推出了卫星通信功能的产品。

投资建议关注卫星制造、发射及地面设备等核心供应商，风险来自政策支持、产业基础建设及技术发展不及预期。

投资标的：国博电子、航天电子、上海瀚讯、盛路通信、振芯科技、铖昌科技、臻镭科技、航天电器、亚光科技、航天环宇、航天智装、国光电气、智明达、航宇微、久之洋、天银机电、中国卫星、上海沪工、苏试试验、思科瑞、西测测试、霍莱沃、坤恒顺维、高华科技、国科军工、中天火箭、派克新材、豪能股份、航天动力、斯瑞新材、海格通信、华力创通、电科芯片、金信诺、星网宇达、雷科防务、海能达、盟升电子 推荐理由：根据卫星互联网产业发展顺序，首先上游空间段卫星制造和卫星发射环节率先受益，其次是地面段网络建设设备和应用终端。

建议关注产业链各环节的核心供应商。