中国人寿：光大证券-中国人寿-601628-2024年三季报点评：投资驱动盈利同比大幅增长174%-241101

投资标的：中国人寿（601628） 推荐理由：2024年前三季度归母净利润同比大幅增长173.9%，主要受益于股票市场反弹和投资收益提升。

公司持续优化业务结构，推进营销改革，预计全年新业务价值维持良好增长，具备稳健的投资价值。

- 中国人寿2024年前三季度营业收入4271.8亿元，归母净利润1045.2亿元，同比大幅增长173.9%，主要得益于股票市场反弹带动投资收益提升。

- 新业务价值同比增长25.1%，销售队伍持续优化，业务结构改善，首年期交保费增速提升。

- 预计公司未来几年归母净利润保持良好增长，维持A/H股“买入”评级，风险包括保费收入和权益市场波动。

根据上文内容，作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务业绩**： - 2024年前三季度营业收入：4271.8亿元，同比增加54.8%。

- 归母净利润：1045.2亿元，同比增加173.9%（可比口径下同比+194.1%）。

- Q3单季归母净利润：662.5亿元，同比增加1767.1%。

- 加权平均净资产收益率：20.0%，同比增加9.1个百分点。

- 年化净投资收益率：3.3%。

- 年化总投资收益率：5.4%。

2. **新业务表现**： - 新业务价值（NBV）：同比增长25.1%。

- 新单保费收入：1975.1亿元，同比增加0.4%。

- 期交业务首年期交保费：1131.8亿元，同比增加6.8%。

- 十年期及以上首年期交保费：同比增长17.7%。

3. **销售人力与队伍建设**： - 总销售人力：69.4万人，同比减少3.6%，环比Q2末增加1.3%。

- 个险销售人力：64.1万人，同比减少2.9%，环比Q2末增加1.9%。

- 退保率：0.74%，同比减少14个基点。

4. **投资策略与市场表现**： - 投资收益同比大幅提升152.4%至2614.2亿元，Q3单季同比增长1039.7%。

- 权益市场反弹是投资收益提升的主要驱动力。

5. **未来展望与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1146/1060/1133亿元。

- A/H股价对应公司2024年PEV分别为0.83/0.30，维持A/H股“买入”评级。

6. **风险提示**： - 保费收入不及预期。

- 权益市场大幅波动。

- 利率超预期下行。

以上信息为投资者提供了中国人寿在2024年前三季度的经营状况、财务表现、未来展望及潜在风险的全面概述。