汉威科技：中原证券-汉威科技-300007-年报点评：布局具身智能多维产品矩阵，打开传感器业务未来成长空间-250410

投资标的：汉威科技（300007） 推荐理由：公司在气体传感器领域具领先地位，持续加大研发投入，布局具身智能多维产品矩阵，未来成长空间广阔。

智能仪表和智慧化综合解决方案业务不断拓展，助力数字化转型，预计未来业绩将逐步提升，维持“增持”评级。

- 汉威科技2024年营收和净利润均有所下降，主要受市场竞争加剧和研发投入增加的影响。

- 公司持续加大研发力度，布局具身智能多维产品矩阵，未来传感器业务成长空间广阔。

- 智能仪表和智慧化综合解决方案业务不断拓展，助力数字化转型，预计未来三年营收和净利润将稳步增长，维持“增持”评级。

汉威科技（300007）发布了2024年年度报告，报告显示公司实现营收22.28亿元，同比下降2.61%；归母净利润0.77亿元，同比下降41.38%；扣非归母净利润0.06亿元，同比下降89.97%。

公司业绩下降的主要原因包括外部市场竞争加剧、研发投入持续增加以及新业务未能产生有效业绩。

2024年公司研发投入为2.11亿元，占营业收入的9.48%，同比增长10.36%。

公司在传感器领域掌握全流程核心技术，产品涵盖气体传感器的多个种类，稳居行业龙头地位。

公司布局了具身智能多维产品矩阵，推动传感器业务未来成长空间。

2024年，汉威科技在安防、环保等领域持续深耕，提升产品性能，尤其是在催化、MEMS等关键技术领域加速市场渗透。

公司与多家知名汽车制造商及零部件供应商建立战略合作关系，推动汽车领域的传感器业务增长。

同时，在医疗领域，公司推出了一系列健康监测产品。

在智能仪表业务方面，公司不断丰富燃气仪表产品，巩固安全类仪表行业的领先地位。

公司还在智慧化综合解决方案业务中拓展应用场景，助力数字化转型。

预计2025-2027年，公司营收将分别达到25.39亿元、28.51亿元和31.85亿元，归母净利润将分别为1.14亿元、1.39亿元和1.65亿元，维持“增持”评级。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、国产替代进展不及预期及新应用场景导入进度不及预期。