东睦股份：德邦证券-东睦股份-600114-P&S收入增速较快，SMC营收创单季度新高，MIM受益折叠屏手机营收翻倍增长-240819

投资标的：东睦股份（600114） 推荐理由：公司2024年上半年营业收入和净利润大幅增长，P&S、SMC和MIM三大板块均表现出色，尤其是P&S和MIM板块增速超预期，折叠屏手机市场需求强劲，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

- 东睦股份2024年上半年营业收入23.53亿元，同比增长33.50%；归母净利润1.90亿元，同比增长431.53%。

- P&S板块营收增长迅速，汽车零件销售占比75.72%，中外市场拓展空间大；SMC板块Q2创历史新高，新能源应用表现突出。

- MIM板块受益折叠屏手机市场，主营业务收入同比增长101.11%，未来需求可期。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年上半年营业收入：23.53亿元，同比增长33.50%。

- 归母净利润：1.90亿元，同比增长431.53%。

- 扣非归母净利润：1.78亿元，同比转正。

2. **P&S板块**： - 营收：8.41亿元，占P&S主营业务收入的75.72%，同比增长28.42%（汽车零件）。

- 家电零件营收：2.25亿元，占P&S主营业务收入的20.27%，同比增长23.97%。

- 市场拓展：公司在汽车行业的粉末冶金制品有较大进口替代和全球市场拓展空间。

3. **SMC板块**： - 2024年Q2营业收入：2.76亿元，创历史新高。

- 光伏领域销售收入占SMC主营业务收入的35.94%。

- 新能源汽车领域占16.46%。

- 芯片电感和服务器电源软磁材料销售收入：5229万元。

4. **MIM板块**： - 主营业务收入同比增长：101.11%。

- 配备5条折叠机模组生产线。

- 全球折叠屏手机市场销量：2023年约1800万部，同比增长27%。

5. **盈利预测**： - 2024年营业收入：51.54亿元；2025年：64.71亿元；2026年：77.37亿元。

- 归母净利润：2024年4.34亿元；2025年5.71亿元；2026年6.73亿元。

- 对应PE：2024年20.21倍；2025年15.37倍；2026年13.04倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 新产品导入客户不及预期。

- 折叠屏模组放量不及预期。

- 折叠屏手机行业发展不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的增长潜力、市场地位及相关风险。