银河期货-玉米和淀粉半年报：陈作供应偏紧，新季种植成本下降-250626

【期货品种】：美玉米 【交易方向】：看空 【理由】：新季种植面积增加及关税不确定性，预计价格在400-480美分/蒲波动，短期内价格持续下跌。

【期货品种】：01玉米 【交易方向】：看空 【理由】：现货供应偏紧但农户惜售，预计价格在2180-2330之间震荡，反弹空间有限。

【期货品种】：09玉米与淀粉价差 【交易方向】：看多 【理由】：考虑到淀粉产能高，价差有扩大的可能，逢低做扩。

【期货品种】：01玉米与淀粉价差 【交易方向】：看空 【理由】：季节性因素影响，预计在330-430区间逢高做空。

【期货品种】：淀粉 【交易方向】：中性 【理由】：受下游需求偏弱及高库存影响，预计利润低于去年，价格相对偏弱。

- 新季美玉米种植面积增加，价格波动在400-480美分/蒲之间，国内现货供应偏紧，但小麦替代增加，价格可能稳定在2180-2330之间。

- 淀粉库存高位，受下游需求疲软影响，预计利润低于去年，建议在09玉米和淀粉价差上逢低做扩。

- 投资策略包括美玉米逢高做空、期权卖出及关注玉米与淀粉的价差变化。