有色金属行业：海通国际-有色金属行业Presentation：全球降息周期序幕已拉开-240516

1. 全球降息周期已经开始，贵金属行情看涨，特别是黄金和白银价格有望上涨。

2. 工业金属方面，铜价受劳动力市场降温和美元走低的影响，预计将维持高位；铝价受地产和消费刺激支持，预计将震荡运行。

3. 能源金属方面，碳酸锂和氢氧化锂产量增长，新能源需求提升，建议关注相关公司；稀土价格有望上涨，建议关注相关公司。

全球降息周期拉开序幕，贵金属价格上涨，工业金属继续看好，能源金属产量增加，稀土价格有望上涨。

建议关注贵金属和工业金属相关公司，以及能源金属和稀土相关公司。

风险提示包括经济复苏不及预期，新能源车和地产需求不及预期，货币政策收紧过度，国际地缘政治风险，项目建设不及预期。

投资标的：银泰黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源、湖南黄金、招金矿业、四川黄金、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源、华友钴业、格林美、北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份 推荐理由：贵金属行业受全球降息周期影响，黄金和白银价格有望上涨；工业金属方面，宏观氛围看多，支持板块表现；能源金属方面，碳酸锂和氢氧化锂产量增加，新能源需求景气度提升，推荐关注相关公司；稀土和小金属、新材料方面，需求向好，预计价格有望上涨。