银河期货-粕类日报：贸易关系担忧增加，粕类增仓上行-250303

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：国际市场对大豆的供应依然偏宽松，产区天气良好，巴西和阿根廷的产量预期未能显著改善，整体库存压力较大。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：国内豆粕现货供应紧张，市场对后续进口政策的担忧推动价格上涨，短期内需求改善有限但供应较少将支撑价格。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：菜粕受到豆粕的影响，需求改善以及供应不确定性将推动价格走高，整体以高位去库为主。

- 国际大豆市场面临供应高位和贸易关系紧张的压力，预计价格难以大幅上涨。

- 国内豆粕价格因进口政策担忧而大幅上涨，现货供应紧张，但下游需求改善有限。

- 菜粕市场表现偏强，受豆粕影响明显，整体以高位去库为主，供应端存在不确定性。