国投证券-周度经济观察：国内财政压力突出，海外降息周期临近-240827

1. 国内财政压力加大，预计短期内难以改善，需警惕与经济减速互相强化。

2. 美联储将很可能在9月首次降息，市场已启动降息交易，美股将迎来经济软着陆。

3. 尽管美国降息有助于我国货币政策宽松，但需求不足问题可能难以完全解决，A股可能仍在寻底过程中。

该投资报告的核心要点如下： 1. 国内财政压力突出，财政收入持续收缩与支出刚性导致政府部门的收支矛盾，难以在短期内改善，可能与经济减速互相强化。

2. 美联储主席鲍威尔表示偏鸽，暗示美国将降息，市场也正在预期这一降息。

美债收益率和美元指数下行，美股可能出现经济软着陆的情景。

3. 纳指表现强于中概股，市场对基本面变化敏感。

尽管美国降息有助于我国货币政策宽松，但仅仅通过利率政策可能难以解决我国需求不足的问题。

4. A股可能仍处于寻底过程中。

风险提示：地缘政治风险和政策出台超预期。