招商期货-尿素产业链周度报告：供需宽松，但出口放量，短期震荡为主-250810

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：短期供需格局改善，成本支撑一般，库存小幅回升，预计出口逐步放量，整体需求环比好转，但市场仍将震荡为主。

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：中性 【理由】：短期供需弱平衡，生产成本持稳，利润正常偏低，整体市场缺乏明显的上涨或下跌动力。

【期货品种】：复合肥 【交易方向】：看多 【理由】：下游复合肥开工率小幅回升，需求季节性好转，价格存在比价优势，预计后期需求将持续改善。

【期货品种】：其他化肥 【交易方向】：中性 【理由】：传统需求持稳，价格波动不大，整体市场情况较为平稳，缺乏明显的驱动因素。

- 短期成本支撑一般，产业链库存小幅回升，处于历史正常偏高水平。

- 国内生产利润正常，开工率环比小幅回升，需求季节性好转。

- 短期供需格局改善，预计出口逐步放量，市场将维持震荡走势。