立讯精密：财通证券-立讯精密-002475-业绩符合预期，指引稳健增长-241026

投资标的：立讯精密（002475） 推荐理由：公司业绩符合预期，前三季度营收和净利润均实现显著增长，未来AI引领消费电子业务成长，汽车和通信业务拓展潜力大。

2024年业绩指引稳健，预计持续增长，维持“增持”评级。

- 立讯精密2024年第三季度业绩符合预期，前三季度营收同比增长13.67%，归母净利润同比增长23.06%。

- 公司预计2024年度归母净利润将达131.43~136.91亿元，保持稳健增长，受益于AI推动的消费电子市场。

- 投资建议维持“增持”评级，未来三年归母净利润有望持续增长，但需关注消费电子需求和汇率波动等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（3Q2024）营收：735.79亿元，同比增加27.07%，环比增加43.73%。

- 归母净利润：36.79亿元，同比增加21.88%，环比增加25.76%。

- 扣非净利润：31.58亿元，同比增加9.71%，环比增加13.74%。

- 毛利率：11.75%，同比下降2.01个百分点，环比下降0.94个百分点。

2. **前三季度业绩**： - 营收：1771.77亿元，同比增加13.67%。

- 归母净利润：90.75亿元，同比增加23.06%。

- 扣非净利润：81.17亿元，同比增加15.43%。

- 毛利率：11.72%，同比下降0.07个百分点。

3. **未来指引**： - 2024年度归母净利润预测：131.43~136.91亿元，同比增加20.00%~25.00%。

- 扣非净利润预测：114.86~127.13亿元，同比增加12.76%~24.82%。

- 预计4Q2024归母净利润：40.68~46.16亿元，同比增加13.69%~28.99%。

- 预计4Q2024扣非净利润：33.68~45.96亿元，同比增加6.83%~45.77%。

4. **增长驱动因素**： - 大客户份额提升。

- 消费电子、汽车、通信等业务的多轮驱动。

- 苹果AI引领的换机周期有望推动消费电子业务增长。

- 收购Leoni扩展汽车业务的海外市场。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润为136.04/170.13/202.03亿元，EPS为1.88/2.35/2.80元，对应PE为23.03/18.41/15.51倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 消费电子需求下滑风险。

- 汽车、通信业务开拓不及预期风险。

- 贸易摩擦风险。

- 汇率波动风险。

- 股权质押风险。

- 客户集中度较高风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务表现、未来前景及潜在风险，进而做出投资决策。