计算机行业：德邦证券-计算机行业深度：从技术路径，纵观国产大模型逆袭之路-240704

1. 海外大模型竞争激烈，国产大模型逆袭之路聚焦多模态交互和长文本应用，降价迭代提升竞争力。

2. 大模型的效果取决于多模态理解与生成，端到端原生多模态技术是竞争的焦点。

3. 投资者可关注国产大模型厂商和接入大模型的应用标的，但需注意海外闭源趋势和技术差距扩大的风险。

海外大模型竞争激烈，国产大模型逆袭。

大模型宝座三次更迭，比拼多模态交互和整体性能。

国内大模型聚焦长文本，降价迭代提升竞争力。

投资建议关注国产大模型厂商和接入大模型的应用标的。

风险提示海外大模型闭源趋势，国内技术差距扩大，缺乏算力支持可能导致迭代速度放缓。

投资标的：科大讯飞、商汤、云从科技、格林深瞳、拓尔思、昆仑万维、创业黑马、金山办公、万兴科技、福昕软件、虹软科技、彩讯股份、焦点科技、润达医疗、金证股份、泛微网络、金蝶国际 推荐理由：这些公司涉及大模型技术领域，有望在国产大模型逆袭的趋势中获得发展机会，值得投资者关注。