迈科期货-能源品早评：地缘预期反复，高硫偏强-241024

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：需求减弱明显，尤其是东北地区天气寒冷导致施工结束，后续气温降低将限制需求增量，供需两弱状态可能延续，去库变缓。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：受伊朗与以色列矛盾影响，高硫油供应端存在担忧，短期裂解或继续偏强，尽管四季度高硫需求下滑预期有所弱化，但基本面仍支撑价格。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：供需面因中国出口配额造成缺口偏紧，但海外成品油裂解弱势，暂时缺乏向上驱动，短期价格走势不明朗。

- 沥青市场开工率上升，但需求减弱，预计将维持供需两弱的状态，后续去库进展缓慢。

- 燃料油市场受伊朗局势影响，高硫油表现偏强，四季度高硫需求下滑预期有所减弱。

- 低硫油供需紧张，但海外成品油裂解疲软，FU可能阶段性强于LU，建议关注LU-FU价差动态。