华西证券-资产配置日报：挑战“约束”-240613

1. 6月13日股市情绪转弱，债市长端品种小幅上涨，央行逆回购单日投放规模维持20亿元，资金面小幅收敛。

2. 美国通胀超预期转弱，但美联储主席会后发言仍偏中性，债市并未过度定价海外潜在宽松带来的利好。

3. A股市场中，科创与红利板块走出了“镜像行情”，市场或许更期待国内基本面修复的信号，科创板的修复之路可能并非“坦途”。

6月13日，股市情绪转弱，债市长端品种小幅上涨。

央行逆回购单日投放规模维持20亿元，资金面小幅收敛。

美国通胀超预期转弱，但美联储主席会后发言仍偏中性。

债市并未过度定价海外潜在宽松带来的利好。

10年期收益率首次降至市场一致预期的“合理下界”之下。

市场定价将在下周一行情集中体现。

A股方面，股市小幅回落，交易情绪有所好转。

科创与红利板块走出了“镜像行情”。

资金情绪仍然保持谨慎，市场或许更期待国内基本面修复的信号。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策出现超预期调整。