东兴证券-国新办新闻发布会点评：货币宽松落地，债市定价权重趋向基本面-250508

- 央行降准降息政策落地，货币宽松趋势明显，后续政策可能更加宽松。

- 制造业PMI数据疲弱，反映出关税对经济的影响，基本面仍需关注。

- 投资策略建议在1.60%-1.70%区间波段交易10Y国债，关注高流动性品种。

债券标的：10年期国债 操作建议：在1.60%-1.70%区间进行波段交易，选择高流动性的10年期活跃券。

理由：1. 货币政策宽松落地，降准降息将推动资金利率下行，利好债市。

2. 当前国内基本面仍面临压力，短期内利率债可能维持窄幅震荡。

3. 中长期来看，债券收益率有震荡下行的潜力，尤其是在经济尚未完全企稳回升的情况下，实际利率水平的降低将成为重要驱动因素。

4. 建议选择高流动性品种，以提高交易的灵活性和效率。