南华期货-沥青产业周报：供给侧逻辑进一步强化验证-250112

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：供给端受到西方国家对俄罗斯和伊朗重油制裁的影响，导致原料供应紧张；尽管处于淡季，成本和原料驱动仍支撑沥青价格上涨。

此外，12月产量上修使得沥青实际消费情况好于预期，未来供需错配格局可能延续。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：美国对俄罗斯石油行业实施严厉制裁，可能影响全球原油供需平衡，短期内可能导致原油价格承压。

【期货品种】：重油 【交易方向】：看多 【理由】：由于供给侧的制裁措施影响重油资源的供应，市场对重油的需求依然强劲，支撑价格上涨。

【期货品种】：加工利润 【交易方向】：看多 【理由】：加工利润持续回升，反映出市场对沥青及相关产品的强劲需求，进一步支撑期货价格走高。

- 沥青价格走势受到原料端供给紧张的影响，尤其是对俄罗斯和伊朗重油资源的制裁加剧了市场的不确定性。

- 尽管处于淡季，成本和原料驱动依然支撑沥青市场强势运行，12月的实际消费情况也好于预期。

- 加工利润回升，供给侧定价主导的逻辑仍有交易机会，未来供需错配的格局可能持续。