平安证券-2024年5月外贸数据点评：出口拉动看东盟-240608

1. 2024年5月中国出口同比增速为7.6%，受发达经济体制造业复苏带动外需增强，尤其是东盟对中国出口的拉动明显增强。

2. 东盟成为拉动中国出口增长的重要动能，同时船舶出口放缓，进口增速放缓主要受农产品、原油、铁矿石拖累。

3. 需要关注稳增长政策落地效果，地缘政治冲突升级，海外经济衰退等风险。

1. 中国5月出口同比增速为7.6%，主要受发达经济体制造业复苏带动外需增强的影响。

2. 东盟对中国出口的拉动进一步增强，成为中国出口增长的重要动能。

3. 中国出口集成电路、船舶、汽车增速贡献最大，但钢材、手机、成品油增速拖累最多。

4. 中国进口增速放缓主要受农产品、原油、铁矿石拖累。

5. 风险提示包括稳增长政策效果不及预期、地缘政治冲突升级、海外经济衰退等。