杰克股份：西南证券-杰克股份-603337-2024年三季报点评：外需强劲带动Q3业绩超预期，回购股份彰显发展信心-241028

投资标的：杰克股份（603337） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩超预期，受益于全球经济复苏和纺服业补库需求，净利润同比增长50.2%。

回购股份彰显管理层信心，未来三年净利润预计保持32.5%复合增长率，维持“买入”评级。

- 杰克股份2024年前三季度营收47.1亿，同比增长14.8%，归母净利润6.2亿，同比增长50.2%，业绩超预期，受益于全球经济复苏和纺服业补库需求。

- 公司持续回购股份，显示管理层对长期发展的信心，产品结构优化推动毛利率和净利率上升。

- 预计未来三年归母净利润将保持32.5%的复合增长率，维持“买入”评级，但需关注下游需求及汇率波动等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营收为47.1亿元，同比增长14.8%；归母净利润为6.2亿元，同比增长50.2%。

- 2024年第三季度营收为14.7亿元，同比增长4.4%；归母净利润为2.0亿元，同比增长43.0%。

2. **行业背景**： - 公司受益于全球宏观经济复苏和纺服行业的补库需求，缝制机械行业景气度回升。

3. **回购股份**： - 公司计划以集中竞价交易方式回购0.5-1.0亿元的股份，展现管理层对公司长期发展的信心。

4. **利润率分析**： - 2024年前三季度综合毛利率为32.2%，同比增长3.7个百分点；净利率为13.4%，同比增长3.2个百分点。

- 单三季度毛利率为33.1%，净利率为14.2%。

5. **费用率**： - 2024年前三季度期间费用率为18.0%，同比增加1.6个百分点，主要是由于海外布局相关费用增加。

- 单三季度各项费用率同比均有所上升，财务费用率因汇率波动而提升。

6. **市场前景**： - 全球货物贸易稳步复苏，下游服装鞋帽行业的产销和出口逐步回升。

- 2024年1-7月，中国缝制机械产品出口额为19.0亿美元，同比增长11.5%。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.1亿元、10.2亿元、12.5亿元，未来三年复合增长率为32.5%。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 下游需求恢复不及预期风险、出口及汇率变动风险、原材料价格波动风险、海外经营风险。

这些信息对于评估杰克股份的投资价值和未来发展潜力具有重要意义。