财通证券-ETF那点事系列2：A500即将成为第二大宽基ETF-241125

- 资金流向正从传统宽基ETF转向中证A500ETF，自10月15日以来，中证A500ETF吸引了1359亿元资金流入。

- 中证A500成分股表现优于沪深300和中证500，10月以来平均收益率达6%。

- 中证A500ETF规模已接近1800亿元，成为仅次于沪深300和科创50的第三大宽基ETF，国泰基金的A500ETF规模突破200亿元。

- 中证A500在行业均衡、盈利能力和长期收益表现上优于传统宽基，且外资和主动基金的持仓比例较高。

- 风险提示包括历史数据的失效风险和基金持仓信息的局限性。

这份投资报告主要分析了中证A500ETF的市场动态及其与传统宽基ETF的区别，核心要点如下： 1. **宽基ETF流向变化**：自10月15日以来，资金流向从传统宽基ETF（如上证50、沪深300等）转向中证A500ETF，后者吸引了1359亿元资金，而传统宽基ETF则净流出1155亿元。

2. **市场表现**：中证A500的成分股表现优于沪深300，尤其是非沪深300成分股，自10月15日以来平均收益率达到6%，显著高于其他宽基ETF。

3. **规模增长**：中证A500ETF即将成为第二大宽基ETF，目前已有22支中证A500ETF，规模接近1800亿元，国泰基金的规模已突破200亿元，其他基金也均达百亿元。

4. **与传统宽基ETF的区别**： - 选样规则更注重行业均衡，便于外资配置。

- 权重分布上相对低配某些行业。

- 盈利、成长和分红能力均优于沪深300和中证500。

- 长期收益表现较好，自2015年以来全收益为46%。

- 机构持仓比例较高，主动基金和外资在A500中的持仓占比较大。

5. **风险提示**：结论基于历史数据，可能存在失效风险，且基金的持仓情况可能无法完全反映。

总体来看，中证A500ETF在资金流入、市场表现和规模增长等方面展现出强劲的势头，逐渐成为投资者关注的焦点。

本报告的投资建议及理由为： 1）建议关注中证A500ETF，因其资金流入显著，规模即将成为第二大宽基ETF。

2）中证A500成分股在市场表现上优于传统宽基ETF，具备更好的盈利和成长能力。

3）中证A500在行业均衡和外资配置方面具有优势，更适合长期投资。

4）历史表现显示，中证A500的全收益高于沪深300及其他宽基指数，风险相对较低。

5）建议关注外资与公募持仓占比较低的个股，挖掘潜在投资机会。