传媒行业：长城证券-传媒行业基金持仓24Q1季报：传媒行业配置企稳，细分板块偏好有所分化-240509

1. 传媒行业基金持仓逐步企稳，低配比例下降，偏好度在AI行情下有所提升。

2. 细分板块偏好有所分化，影视院线和出版板块偏好度显著提升，而游戏和广告营销板块略有下降。

3. 建议关注神州泰岳、恺英网络、光线传媒等公司，但需注意政策风险、AI应用变现不及预期等风险因素。

24Q1传媒行业基金持仓逐步企稳，偏好度有所提升。

细分板块表现分化，影视院线、出版板块偏好度显著提升，游戏、广告营销板块偏好度略有下降。

个股方面，分众传媒、恺英网络、昆仑万维、光线传媒、万达电影为重仓股。

传媒行业24Q1基金持仓市值为379.84亿元，低配比例环比下降。

传媒行业预测市盈率为20.07倍，具备一定安全边际。

建议关注神州泰岳、恺英网络、巨人网络、光线传媒、博纳影业、中文在线等标的。

风险提示包括政策风险、AI应用变现不及预期、宏观经济波动风险、外延资产并购风险等。

投资标的：完美世界、三七互娱、恺英网络、神州泰岳、腾讯控股、分众传媒、蓝色光标、智度股份、中文在线、万达电影、光线传媒、华策影视 推荐理由：游戏板块建议关注出海业务发展稳健、受国内政策波动影响较小的神州泰岳，业绩相对稳健的恺英网络、巨人网络等公司，以及有望于2024年逐步释放利润的三七互娱、完美世界等公司；影视院线板块建议关注优质内容公司光线传媒、博纳影业以及院线公司万达电影；出版板块建议关注拥有优质版权以及变现渠道的中文在线，业绩稳定、分红率较高的中南传媒、凤凰传媒、南方传媒等公司。