有色金属行业：德邦证券-有色金属行业周报：地缘政治风险加剧，持续看好铜金价格-240414

1. 地缘政治紧张局势加剧，推动大宗商品价格全面走高，贵金属和工业金属整体表现强劲。

2. 有色金属板块或将迎来超额收益，投资者可重点关注黄金、铜、锡等相关标的。

3. 稀土、钨等小金属价格有所波动，而能源金属锂钴镍总体维稳，投资者可根据市场走势灵活调整投资组合。

本周地缘政治紧张局势导致大宗商品价格全面走高，贵金属和工业金属价格上涨。

下周关注中国第一季度GDP数据发布。

建议关注黄金、白银、铜、铝等相关标的，以及有色新材料领域。

风险提示包括美国加息超预期和经济复苏进度不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1）贵金属：山东黄金、中金黄金、玉龙股份、盛达资源、兴业银锡、银泰黄金。

推荐理由：美国加息末端、降息预期逐渐提升，实际利率下降凸显黄金配置价值，白银远期弹性更大。

2）工业金属：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、西部矿业、云南铜业、锡业股份、驰宏锌锗、云南锗业、神火股份、天山铝业、云铝股份、中国宏桥、明泰铝业、中国铝业、南山铝业。

推荐理由：政策推动经济预期持续向好，与国内经济相关的工业金属价格有望回升，铜、小金属、铝弹性较大。

3）新材料：铂科新材、金力永磁、东睦股份、立中集团、银邦股份、楚江新材、东方钽业。

推荐理由：看好人工智能材料、人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大领域。