食品饮料行业：光大证券-食品饮料行业周报：政策加码，信心回升-240930

1）政策加码带动白酒板块反弹，国庆消费预期向好，五粮液、茅台等品牌有望受益。

2）乳制品供需逐渐平衡，企业基本面逐步恢复，伊利股份业绩有望好于上半年。

3）休闲食品行业终端表现预计提振，盐津铺子、劲仔食品等公司产品力和渠道拓展有望带来增长。

本周食品饮料行业周报指出，政策加码使得行业信心回升。

白酒板块呈现明显反弹，国庆消费回补将是关注重点。

乳制品供给持续去化，需求端疲软导致原奶价格下行，但乳制品已能观察到供给去化。

休闲食品将进入销售旺季，公司层面盐津铺子、劲仔食品和洽洽食品表现较好。

投资建议为关注白酒板块反弹行情和休闲食品，推荐五粮液、泸州老窖、盐津铺子、劲仔食品和伊利股份。

风险分析包括宏观经济下行和原材料成本波动。

投资标的及推荐理由： 1）五粮液、泸州老窖：板块前期调整较多，伴随国内政策空间打开，市场情绪与信心有望恢复，带动反弹行情，此前超跌的公司估值有望修复。

2）盐津铺子、劲仔食品：零食板块依旧维持高景气，推荐这两家公司。

3）安井食品/立高食品：餐饮供应链期待需求恢复，布局弹性标的。

4）伊利股份：建议关注业绩稳健、估值合理、股息率有提升预期的细分龙头。