国金证券-2024年4月经济数据前瞻：4月经济前瞻，“量增”强于“价涨”-240509

1. 3月国内经济处于温和复苏阶段，内需修复尚在路上，但企业补库、资金活化等积极信号初现。

2. 4月经济或将继续以“量增”为主，外需表现或阶段性好于内需，生产带动下“量增”强于“价涨”。

3. 物价或呈现温和回升，但经济复苏不及预期、政策落地效果不及预期是风险提示。

3月国内经济处于温和复苏阶段，外需支撑下部分行业开启“主动补库”，企业资金活化出现积极迹象。

4月经济预计“量增”强于“价涨”，外需表现或阶段性好于内需。

生产方面，设备制造生产强劲，政策加力下投融资需求或有所升温。

需求方面，稳增长政策或带动固定资产增速回升，服务类消费或有所回升，但商品类消费相对平淡。

物价方面，CPI同比或维持低位，PPI同比小幅回升。

风险提示为经济复苏不及预期，政策落地效果不及预期。