华金证券-事件点评：短期反弹来临，科技成长和高股息是方向-240731

1. 短期反弹预期增强，政策提振经济修复，流动性维持宽松，量化交易受限。

2. 科技成长和高股息是当前的配置方向，部分周期和消费也有配置机会。

3. A股短期反弹可能延续，但需注意历史经验未必适用，政策和经济修复情况可能带来风险。

政策提振经济修复预期、流动性维持宽松、限制量化交易等因素导致A股短期反弹。

短期经济修复预期改善，流动性偏宽松，监管限制提振市场情绪。

A股短期调整已较充分，处于震荡趋势，短期反弹可能延续。

科技成长和高股息是当前配置的主要方向，部分周期和消费也有配置机会。

风险提示包括历史经验不一定适用、政策超预期变化和经济修复不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 短期反弹时科技成长可能是主要配置方向，因为历史经验和美联储降息预期支持。

2. 中长期仍应关注高股息行业，因为经济和盈利预期偏弱时低估值红利相对占优。

3. 部分周期和消费行业也有配置机会，因为中报盈利和政策导向支持。