中信期货-能源转型与碳中和周报：能源电力，宏观及地缘驱动海内外市场分化-241013

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：中东冲突升级导致地缘风险增加，短期供应偏紧，OPEC+推迟增产计划，以及中国炼厂加工量改善，均支撑油价高位运行。

【期货品种】：天然气 【交易方向】：看空 【理由】：全球天然气价格偏弱，地缘风险影响有限，美国库存数据超预期，导致价格下跌，短期需求疲软。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看空 【理由】：电厂日耗水平因气温温和而抑制，加之库存偏高及备煤充足，预计煤价仍有下行空间，但非电需求表现改善可能会减缓下行速度。

【期货品种】：欧洲天然气 【交易方向】：中性 【理由】：欧洲气温在均线以上，基本面表现平淡，但中东局势影响仍存在，短期价格波动可能较大，需警惕地缘消息面影响。

【期货品种】：美国天然气 【交易方向】：中性 【理由】：在淡旺季交替中，供应维稳、需求偏强，短期累库数据环比小幅下降可能提振，但缺乏明确指引。

- 由于中东局势紧张，油价维持高位，短期供应偏紧，需求预期有所改善。

- 煤价因气温温和和电厂库存高企而存在下行空间，但非电需求支持逐步增强。

- 欧洲天然气市场波动较大，地缘风险持续，短期价格可能在37-40欧元/兆瓦时区间震荡。