科润智控：国投证券-科润智控-834062-业绩增长稳健，海外市场拓展新机遇-240411

投资标的：科润智控 推荐理由：公司业绩稳健增长，海外市场拓展新机遇；产品创新和出海将带来公司成长新动力，具有较强的成长性和发展潜力。

1. 科润智控发布2023年年度报告，营业收入和净利润同比增长，主业保持稳健增长，受益于产品和海外市场拓展。

2. 公司通过抓住“双碳”政策和能效提升带来的市场需求，成功提升订单获取能力，积极拓展海外业务。

3. 公司将持续专注于产品创新和出海，力求在输配电核心设备领域实现产品优化和市场占有率提升，同时加强在新能源领域的产品开发与应用。

1. 公司实现营业收入10.04亿元，同比增长15.43%，实现归属于母公司的净利润0.73亿元，同比增长26.47%。

2. 公司主业保持增长：2023年，公司变压器业务实现收入4.90亿元，同比+16.22%；高低压成套开关设备收入2.61亿元，同比-8.93%；户外成套设备收入1.98亿元，同比+62.25%。

3. 公司抓住“双碳”政策和能效提升带来的市场需求旺盛的机遇，通过产品品牌效应的凸显和产能的增加，成功提升了订单获取能力，促进了销售增长。

4. 公司入围了三峡能源和大唐集团的核心供应商名单、中标相关项目，首获工商业储能订单，积极拓展海外业务。

5. 公司注重投资扩产，先后成立遂川子公司和供应链子公司，黄山子公司新能源项目也实现了年内动工，进一步提升公司的生产能力和供应链效率。

6. 公司聚焦于深化核心产品研发、拓展新能源领域应用，并完善产业布局。

7. 公司计划投资建设智慧新能源电网装备项目，确保满足海外市场的需求。

8. 预计公司2024年-2026年的收入分别为12.40/16.03/21.90亿元，增速分别为23.6%/29.2%/36.6%，净利润分别为1.00/1.33/1.84亿元，增速分别为37.4%/32.8%/37.8%，成长性突出。