东方证券-2024年6月美国就业数据点评：来自失业率的信号，虽迟但到-240708

1. 6月美国就业数据显示非农就业人数略超预期，但失业率进一步上升，表明就业市场存在一强一弱的信号。

2. 移民经济导致劳动力供给加速增长，可能挤出本土劳动力就业，失业率和就业同时走高，需要关注移民政策对就业市场的影响。

3. 美联储可能会在失业率连续上升或单月跳升的情况下考虑降息，投资者需关注就业数据持续产生预期差的风险和通胀风险上行。

2024年6月美国就业数据显示非农就业人数增加，但失业率上升至4.1%，劳动参与率稳定。

服务业是就业主力，但专业和商业服务就业减少。

劳动报酬增速下降，移民问题影响劳动力供给。

就业市场供需接近平衡，失业率可能进一步上升。

投资报告认为失业率连续上升可能触发降息。

风险提示包括就业数据预期差和通胀风险上行。