泽璟制药：开源证券-泽璟制药-688266-公司信息更新报告：营收环比稳健增长，持续增强早研管线布局能力-240825

投资标的：泽璟制药（688266） 推荐理由：公司营收稳健增长，亏损收窄，预计未来将进入创新药收获期，长期发展前景良好。

积极推进产品进院和市场推广，管线稳步推进，收购GENSUN增强早研布局，维持“买入”评级。

- 泽璟制药2024H1营收2.41亿元，同比增长9.44%，Q2环比增速稳健，亏损持续收窄，经营节奏向好。

- 公司积极推进多纳非尼片及重组人凝血酶的市场推广，覆盖医院和药房数量不断增加。

- 未来管线稳步推进，预计吉卡昔替尼等产品将于2024年获批，收购GENSUN将增强早研管线布局能力，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年公司实现营收2.41亿元，同比增长9.44%。

- Q2营收1.32亿元，同比增长18.45%，环比增长22.36%。

- 归母净利润为-6654万元，扣非归母净利润为-7237万元，Q2归母净利润为-2704万元，扣非归母净利润为-2987万元。

- 预计2024-2026年营业收入为6.06/11.00/18.95亿元，分别同比增长56.9%/81.4%/72.4%。

- EPS预测为-0.58/0.01/0.66元，当前股价对应PS为24.7/13.6/7.9倍。

2. **产品进展**： - 多纳非尼片已进入1081家医院，覆盖1844家医院和934家药房，销售基础不断扩大。

- 重组人凝血酶产品已授权给远大生命科学，并收到独家市场推广权许可费3.4亿元，销售团队已于2024年4月实现发货销售。

3. **研发管线**： - 吉卡昔替尼针对骨髓纤维化的NDA已申报，预计2024年下半年获批。

- 重症斑秃的III期临床试验已达到主要疗效终点，预计52周数据读出后申报NDA。

- 特发性肺纤维化的II期临床研究成功，非节段型白癜风的临床批件已获得。

- 公司进一步收购GENSUN股份，以增强早研管线布局能力，GENSUN已孵化多款FIC/BIC产品。

4. **投资评级**： - 维持“买入”评级，基于公司即将进入创新药密集收获期。

5. **风险提示**： - 医药监管政策变动、汇率波动、公司核心成员流失等风险。

这些信息为投资者提供了关于公司财务表现、产品进展、研发管线和投资评级的全面视角，有助于评估公司的投资价值和潜在风险。