民生证券-海外周报：静待美联储降息，把握中概和港股的“甘霖”时刻-240917

1）美联储降息预期对中国资产影响有限，建议关注腾讯、阿里，重视拼多多的超跌机会，教育、奢侈品、咖啡及餐饮连锁、电商等行业有投资价值。

2）教育行业转型后业务增长，奢侈品中顶奢品牌和精准把握消费者偏好的品牌值得关注，瑞幸咖啡、达势股份、阿里、拼多多等有投资潜力。

3）长视频和短视频平台值得关注，互联网券商和汽车服务行业有投资价值，新股初识和成功上市情况也需密切关注。

1. 美联储降息对中国资产的影响，建议关注腾讯、阿里，以及拼多多的超跌机会。

2. 教育行业仍是增长赛道，推荐新东方、学大、卓越等公司。

3. 咖啡行业格局改善，建议关注瑞幸咖啡。

4. 汽车后市场连锁龙头途虎进入“击球区”。

5. 挖掘优质小票，如万物新生、叮咚买菜和同道猎聘。

6. 消费大板块：教育、奢侈品、咖啡及餐饮连锁、电商等领域值得关注。

7. 海外科技：长短视频、互联网券商、汽车服务等领域的投资机会。

8. 新股初识和成功上市的情况。

9. 风险提示：消费复苏不及预期，政策监管风险，行业竞争加剧风险。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注腾讯、阿里，重视拼多多的超跌机会，教育行业龙头公司转型后业务增长，咖啡行业格局改善和价格提升，汽车后市场的连锁龙头逐步进入“击球区”，挖掘优质小票。

2）教育行业持续增长，奢侈品品牌逆势增长，暑期饮品消费旺季，国内电商“价格战”趋缓，海外科技行业长短视频及互联网券商的发展前景。

3）汽车服务行业的新动态，新股的递交/更新/公开披露招股书及成功上市的情况。

4）风险提示包括消费复苏不及预期，政策监管风险，行业竞争加剧风险。