招银国际-招财日报：每日投资策略-250312

- 中国股市表现强劲，A股和中概股上涨，受益于消费和科技板块。

- 欧股因特朗普关税威胁下跌，市场避险情绪上升，军工股面临获利回吐压力。

- 美股震荡，受关税消息影响转跌，短期可能技术性反弹，但长期面临卖压。

- 美联储维持利率不变，通胀风险依然存在，美元走弱支撑黄金上涨，铜价与中国股市走势高度相关。

全球市场观察显示，中国股市在3月11日再次跑赢全球，恒生指数持平，恒生科技板块大幅上涨，必选消费、医疗保健与资讯科技表现突出，而原材料、金融与电讯板块则下跌。

A股表现优于港股，必选消费、原材料与金融板块领涨。

中概股也显著上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨2.8%。

国债期货价格下跌，收益率上升，人民币走强。

投资者关注存量房收储政策的效果，政策旨在放宽对收购主体、用途和价格的限制，增加地方政府专项债支持，以促进住房供求平衡和房价稳定。

欧洲市场下跌，特朗普威胁对加拿大钢铝关税翻倍，导致避险情绪上升，欧洲汽车股大跌。

德国军工股在大幅上涨后面临获利回吐压力。

欧元兑美元上涨，因国防开支政策前景向好。

美股经历剧烈波动，初期上涨后因特朗普的关税声明转跌。

尽管有消息称乌克兰接受临时停火提议，市场信心仍受打击。

美股短期或进入超卖状态，可能迎来技术性反弹，但投资者现金比处于历史低位，且对冲基金风险敞口高，市场仍面临持续卖压。

美债收益率震荡上行，美联储预计短期内维持利率不变。

美元指数下跌，黄金价格因避险需求上涨。

铜价上涨，显示与中国股市走势高度相关的全球工业经济前景。

本报告的投资建议及理由为： - 中国股市表现优于全球，建议关注必选消费、医疗保健与资讯科技板块。

- A股持续上涨，特别是必选消费、原材料与金融板块，投资者可考虑配置。

- 中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数上升，建议关注相关投资机会。

- 政府政策有利于房地产市场供需平衡，建议关注房地产相关投资。

- 美股短期可能迎来技术性反弹，但仍面临持续卖压，建议谨慎操作。

- 美债收益率震荡上行，关注通胀及美联储政策动态。

- 避险黄金受到支持，建议适度配置黄金资产以对冲风险。

- 铜价上涨与工业经济相关，建议关注有色金属投资机会。