传媒行业：开源证券-传媒行业周报：继续布局AI游戏等AI应用，关注少儿文化消费方向-250316

- Anuttacon发布首款AI游戏《Whispers From The Star》，标志着AI游戏的创新方向，预计将推动游戏行业的发展。

- 随着GDC2025的临近，行业巨头展示AI与游戏技术的融合，建议继续布局“AI+游戏”相关股票。

- 政策支持将刺激少儿文化消费，特别是少儿图书和儿童玩具，推荐关注相关公司。

本周传媒行业周报主要关注以下几个核心要点： 1. **AI游戏布局**：Anuttacon发布首款AI游戏《Whispers From The Star》，采用实时AI对话机制，开启海外封闭测试。

巨人网络推出《太空杀》的“内鬼挑战”玩法，利用DeepSeek大模型创新游戏体验。

2. **GDC2025大会**：全球游戏开发者大会将于3月17-21日在旧金山举行，众多科技巨头将展示最新的游戏与AI技术融合成果。

3. **AI相关投资建议**： - **AI+游戏**：推荐心动公司、盛天网络、恺英网络等，受益标的包括巨人网络、掌趣科技等。

- **大模型及通用Agent**：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W。

- **AI虚拟陪伴**：推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐等。

- **AI影视**：推荐上海电影、芒果超媒等。

- **AI教育/出版**：关注世纪天鸿、果麦文化等。

- **AI电商/广告**：推荐值得买、引力传媒等。

- **算力+云**：重点推荐顺网科技。

4. **少儿文化消费**：政策支持育儿补贴将刺激少儿图书和儿童玩具需求。

2024年少儿类图书零售市场占比最高，建议关注奥飞娱乐及相关受益标的。

5. **风险提示**：需关注AI应用商业化进展、游戏流水及少儿图书销量等可能低于预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI+游戏： - 推荐标的：心动公司、盛天网络、恺英网络、网易、神州泰岳、吉比特 - 受益标的：巨人网络、掌趣科技、冰川网络 - 推荐理由：高性能DeepSeek模型开源，实时语音、视觉理解等多模态模型能力提升，推动原生AI游戏落地，拓展游戏成长空间。

2. 大模型及通用Agent： - 推荐标的：腾讯控股、快手-W - 受益标的：阿里巴巴-W、昆仑万维 - 推荐理由：头部大模型厂商推动Agent等AI应用在垂直场景商业化，拉动推理算力需求。

3. AI虚拟陪伴： - 推荐标的：盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐 - 受益标的：汤姆猫、实丰文化 - 推荐理由：AI虚拟陪伴产品逐渐受到市场欢迎，结合陪伴、亲子、教育功能。

4. AI影视： - 推荐标的：上海电影、芒果超媒 - 受益标的：华策影视、中文在线、中广天择 - 推荐理由：AI技术应用于影视行业，有望提升内容创作与传播效率。

5. AI教育/出版： - 受益标的：世纪天鸿、果麦文化、盛通股份、南方传媒 - 推荐理由：AI技术在教育和出版领域的应用将推动相关产品的市场需求。

6. AI电商/广告： - 推荐标的：值得买、引力传媒 - 受益标的：蓝色光标、易点天下 - 推荐理由：AI技术的应用将提升电商与广告的精准度与效率。

7. 算力+云： - 推荐标的：顺网科技 - 受益标的：浙文互联、浙数文化、湖北广电 - 推荐理由：随着AI应用的普及，对算力和云服务的需求将持续增长。

8. 少儿文化消费： - 推荐标的：奥飞娱乐 - 受益标的：荣信文化、长江传媒、汤姆猫 - 推荐理由：政策支持将拉动少儿图书、儿童玩具等消费需求，尤其是与AI结合的产品将更具市场潜力。