中微公司：群益证券-中微公司-688012-核心业务持续向好-241030

投资标的：中微公司（688012） 推荐理由：公司3Q24营收和净利润大幅增长，未来新签订单和新产品LPCVD设备将成为业绩增长点。

国内半导体设备需求持续升级，市场空间扩大，预计未来三年净利润稳步增长，给予区间操作评级。

- 中微公司3Q24营收同比增长36.3%，净利润增长153%，业绩表现优异，新签订单同比增长超过75%。

- 公司作为国内半导体刻蚀设备龙头，持续拓展新产品，LPCVD设备订单开始放量，未来业绩增长确定性增强。

- 预计2024-26年净利润将分别达到18亿元、23亿元和27.6亿元，给予区间操作评级，风险在于中美科技脱钩可能影响需求。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键要点： 1. **业绩表现**： - 2024年第三季度（3Q24）公司营收同比增长超过30%，达到20.6亿元。

- 净利润同比增长153%，达到4亿元；扣非后净利润增长54%，为3.3亿元。

- 前三季度（2024年前三季度）实现营收55.1亿元，同比增长36.3%；净利润为9.1亿元，同比下降21.3%。

2. **新签订单**： - 2024年前三季度新增订单76.4亿元，同比增长约52%。

- 3Q24单季度新签订单29.4亿元，同比增长超过75%。

- 新产品LPCVD设备订单3亿元，开始放量，预计将成为新的业绩增长点。

3. **市场环境**： - 在美国对中国高科技产业的打压背景下，中国对半导体先进制程的需求更加迫切。

- 国内晶圆厂扩产将更侧重于先进制程领域，以满足AI等行业的需求。

4. **盈利预测**： - 维持对公司未来三年的盈利预测，预计2024-26年净利润分别为18亿元、23亿元和27.6亿元，YOY分别增长1%、28%和20%。

- 每股收益（EPS）预计分别为2.89元、3.7元和4.44元。

5. **估值**： - 当前股价对应2024-26年的市盈率（PE）分别为62倍、49倍和41倍，给予区间操作的评级。

6. **风险提示**： - 中美科技脱钩可能影响半导体设备的需求增长。

这些信息可以帮助投资者评估中微公司的市场地位、业绩表现和未来增长潜力，同时也要关注潜在的风险因素。