国投期货-有色金属日报-250604

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：沪铜震荡，现货升水缩小，关注国内边际需求变化，短期内难以形成明确趋势。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：铝锭社库增加，需求面临季节性减弱和贸易摩擦影响，沪铝关键阻力位存在，逢高参与空头。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：制造业活动萎缩，锌下游消费进入淡季，供需基本面偏弱，延续反弹空配思路。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：铅酸蓄电池需求有回暖，但消费前置和“锂代铅”隐忧影响实际消费，价格维持高位，短期内难以大幅波动。

- 铜价在震荡中小幅反弹，但受到关税预期和库存下降的影响，需关注国内需求变化。

- 铝价反弹受制于季节性需求疲软和贸易摩擦，前期关键阻力位存在，氧化铝供应弹性较大。

- 锌的需求面临传统淡季压力，矿端供应稳定，基本面转向供增需弱。

- 铅酸蓄电池替换需求或有回暖，但消费前置和“锂代铅”隐忧使得实际消费前景不乐观。