长江期货-油脂：涨势能否持续？-250213

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：巴西豆收割进度偏慢，国内一季度大豆到港偏少，但USDA2月报告影响中性，整体强度中等。

【期货品种】：棕油 【交易方向】：看多 【理由】：MPOB1月报告偏多，产地棕油产量维持低位，市场关注斋月带来的需求好转，且国内低库存支撑。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：受到美加关税新政延期影响，虽有小幅反弹，但整体走势最弱，需关注美加关系与反倾销调查结果。

- 油脂市场在川普关税政策、南美天气和国内大豆到港减少等因素的影响下，节后表现强势，预计短期内将维持偏强震荡。

- MPOB报告显示棕油产量低位，需求预期回暖，棕油有望表现最佳；豆油基本面呈现多空交织，整体强度中等；菜油受美加关税延期影响小幅反弹，但走势最弱。

- 中期来看，随着东南亚棕油增产和巴西大豆收割加速，油脂供应压力增大，价格可能受到压制。

建议关注油脂合约的压力位并实施区间操作。