诺禾致源：信达证券-诺禾致源-688315-海外业务占比持续提升，2024H1扣非净利润同比增长13%-240815

投资标的：诺禾致源（688315） 推荐理由：公司海外业务占比持续提升，2024H1扣非净利润同比增长13%。

积极拓展国际市场，提升服务能力，预计未来收入和净利润稳步增长，盈利能力增强，具备良好的投资前景。

- 诺禾致源2024年上半年实现营业收入9.97亿元，同比增长7.18%，海外业务占比提升至50.26%。

- 扣非归母净利润增长12.92%，盈利能力稳步提升，销售毛利率和净利率均呈上升趋势。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，风险因素包括市场竞争和海外拓展不及预期。

以下是上文中的关键信息提取： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：诺禾致源 - 股票代码：688315 2. **财务数据**： - 2024年上半年营业收入：9.97亿元（同比增长7.18%） - 归母净利润：0.78亿元（同比增长3.86%） - 扣非归母净利润：0.66亿元（同比增长12.92%） - 2024年Q2营业收入：5.28亿元（同比增长7.94%） - Q2归母净利润：0.51亿元（同比下降3.66%） - Q2扣非归母净利润：0.45亿元（同比增长16.06%） 3. **海外业务发展**： - 海外收入占比持续提升，2024年上半年中国港澳台及海外地区实现收入5.01亿元（同比增长8.09%），占比达50.26%。

- 在德国慕尼黑和日本设立新实验室，增强全球服务能力。

4. **业务种类表现**： - 生命科学基础科研服务收入：3.43亿元（同比增长14.16%） - 测序平台服务收入：4.87亿元（同比增长9.46%） - 医学研究与技术服务收入：1.39亿元（同比增长4.13%） 5. **盈利能力**： - 2024年上半年销售毛利率：41.71%（Q1为40.54%，Q2为42.75%） - 销售净利率：8.25%（Q1为6.14%，Q2为10.11%） 6. **盈利预测**： - 2024-2026年营业收入预测：22.45亿元、25.96亿元、30.31亿元 - 同比增速预测：12.1%、15.7%、16.7% - 归母净利润预测：2.06亿元、2.47亿元、3.01亿元 - 同比增速预测：15.9%、19.7%、22.0% - 对应当前股价PE预测：21倍、17倍、14倍 7. **风险因素**： - 市场竞争激烈，可能压低价格 - 海外市场拓展不及预期 - 科研投入失败的风险 以上信息为投资决策提供了重要参考。