能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：美国商业原油库存下降，国际油价维持高位-241229

- 本周美国商业原油库存下降，原油价格维持在高位，Brent和WTI周均价分别为73.4和69.9美元/桶。

- 美国原油产量小幅下降至1359万桶/天，炼厂加工量增加至1682万桶/天，开工率提升至92.5%。

- 成品油价格普遍下滑，汽油和柴油库存有所变化，需求情况呈现部分增长，但整体受到地缘政治和宏观经济风险影响。

本周能源化工行业原油周报的核心要点如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为73.4和69.9美元/桶，较上周小幅波动。

2. 原油库存：美国原油总库存为8.1亿桶，商业原油库存为4.2亿桶，均环比下降，战略原油库存略有上升。

3. 原油产量：美国原油日产量为1359万桶，环比下降2万桶，活跃钻机数量持平。

4. 原油需求：炼厂原油加工量增加至1682万桶/天，开工率上升至92.5%。

5. 原油进出口：进口量和出口量均有所下降，净进口量略有上升。

成品油方面： 1. 成品油价格普遍下滑，汽油、柴油和航煤的价差有所变化。

2. 汽油、柴油库存变化不一，汽油库存上升，柴油库存下降。

3. 成品油产量整体增加，汽油和柴油产量上升。

4. 汽油消费量小幅上升，柴油消费量下降，航煤消费量上升。

5. 成品油的进出口情况显示汽油和柴油的净出口量有所变化。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油和中国石化等，风险提示包括地缘政治、宏观经济波动、新能源替代风险以及OPEC+供应计划调整等。

投资标的及推荐理由： 推荐标的： 1. 中国海油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 建议关注： 1. 石化油服（600871.SH/1033.HK） 2. 中油工程（600339.SH） 3. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由： 1. 以上公司在能源化工行业具有较强的市场地位和竞争力，能够受益于原油价格的波动。

2. 美国原油库存的下降和炼厂加工量的增加，可能带动相关公司的业绩增长。

3. 随着国际油价维持高位，相关公司的盈利能力有望提升。

4. 相关上市公司在国内外市场的业务拓展及技术优势，能够增强其在行业中的竞争力。