新产业：华鑫证券-新产业-300832-公司事件点评报告：海外市场及高端机型继续推动增长-240826

投资标的：新产业股份（300832） 推荐理由：公司2024H1实现收入22.11亿元，同比增长18.54%；归母净利润9.03亿元，同比增长20.42%。

海外市场及高端机型推动增长，毛利率提升，集采执行有望提升市场份额。

看好其国际化战略布局，给予“买入”评级。

- 新产业股份2024H1实现营业收入22.11亿元，净利润9.03亿元，分别同比增长18.54%和20.42%，海外市场表现强劲。

- 海外中大型机型销售占比提升至64.80%，推动毛利率上升，国内市场也在积极拓展高端产品。

- 预计2024-2026年收入和净利润持续增长，给予“买入”投资评级，但需关注集采降价及海外销售风险。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年，公司营业收入22.11亿元，同比增长18.54%。

- 归属于上市公司股东的净利润为9.03亿元，同比增长20.42%。

2. **海外市场表现**： - 海外主营业务收入7.96亿元，同比增长22.79%。

- 海外试剂业务收入同比增长29.11%。

- 销售全自动化学发光仪器2281台，中大型发光仪器销量占比提升至64.80%。

3. **国内市场表现**： - 服务的三级医院数量增加101家，全自动化学发光仪器装机796台，大型机装机占比达到75.13%。

- 2024年上半年国内外仪器收入同比增长12.40%。

4. **毛利率提升**： - 海外仪器毛利率提升至39.95%，同比增加6.31个百分点。

- 国内仪器类产品毛利率提升至32.11%，同比增加2.46个百分点。

5. **新产品推出**： - 发布了MAGLUMIX10化学发光免疫分析仪器，满足高端客户需求。

6. **试剂业务**： - 国内试剂类业务收入同比增长18.54%。

- 集采政策落地，涉及项目均进入A组，降幅显著。

7. **盈利预测**： - 2024-2026年收入分别为48.35、58.59、69.80亿元。

- 归母净利润分别为20.35、24.86、29.48亿元。

- 当前股价对应PE分别为24.7、20.3、17.1倍。

8. **投资评级**： - 看好公司的国际化战略布局，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

9. **风险提示**： - 集采降价风险，海外销售不及预期及装机进度不及预期等风险。