山金期货-贵金属策略报告-250320

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：短期避险需求上升，地缘政治紧张局势加剧，美国经济转弱信号增加，降息预期提升。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看空 【理由】：沪银主力收跌，人民币升值对国内价格形成压力，整体商品市场承压。

【期货品种】：美债 【交易方向】：中性 【理由】：美联储维持利率不变，市场对降息的预期已反映在价格中，短期内波动可能有限。

【期货品种】：CRB商品指数 【交易方向】：看空 【理由】：高位承压，加之人民币升值，整体市场情绪偏弱。

- 黄金短期震荡上行，受贸易战和地缘风险影响，避险需求上升。

- 美联储维持利率不变，预计年内降息0.5个百分点，经济增长预期下调。

- 贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期呈阶梯上行趋势，建议投资者做好仓位管理。