铜冠金源期货-铅周报：如期累库压制，铅价筑底运行-241014

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：市场情绪受国内政策预期影响，供需双增背景下累库压力加大，短期铅价维持筑底，预计在16500-17500元/吨区间运行。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：原料供应受限及消费政策加码对铅价下方构成支撑，需关注消费改善情况。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：受换新政策提振及需求旺季影响，消费改善，部分电池企业上调生产计划，未来可能对铅价形成支撑。

- 铅价在基本面回归后维持筑底运行，短期区间预计在16500-17500元/吨。

- 供应端因炼厂复产和库存回升而增加，但再生铅利润微薄，可能导致减产风险。

- 需求改善受到政策提振，但期现价差加大，库存持续增加，短期累库压力对铅价构成拖累。